市场证券线(证券市场线知乎)

1、证券市场线Security Market Line， SML是描述证券的期望收益率与系统性风险之间关系的线性模型在资本资产定价模型CAPM的框架下，证券市场线展示了个别证券或投资组合的预期回报率与其系统性风险以beta系数衡量之间的线性关系1 证券市场线的基本概念 证券市场线是在资本资产定价模型的基础。

2、答案1“资本市场线”测试风险度工具横轴是“标准差既包括系统风险又包括非系统风险”，此直线只是用于有效组合，“证券市场线”的测试风险度工具横轴是“单项资产或资产组合对于整个市场组合方差的贡献程度即β系数只包括系统风险”2“资本市场线”揭示的是“持有不同比。

3、证券市场线 Ri=Rf+β×Rm– Rf，无风险报酬率越大，即 Rf 越大，证券市场线在纵轴的截距越大，选项 A 正确资本市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界，选项 B 是不正确的证券市场线的斜率Rm– Rf表示经济系统中风险厌恶感的程度，当投资者对风险的厌恶感越。

4、答案D 无论单个证券还是证券组合，均可将其βB系数作为风险的合理测定，其期望收益与由β系数测定的系统风险之间存在线性关系这个关系在以期望收益为纵坐标贝塔系数为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。

5、答案证券市场线SML是指用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间关系的曲线根据CAPM，在均衡状态，任何资产的风险溢价等于其β值乘以市场投资组合的风险溢价表示这一关系的方程式为Erjrf=βjErwrf证券市场线清晰地反映了风险资产的预期报酬率与其所承担的系统风险β系数。

6、答案D 答案解析本题考查证券市场线证券市场线用β值衡量风险，斜率是市场组合的风险溢价，适用范围是单个资产或投资组合有效投资组合和无效投资组合。

7、1两者的纵轴都一样是期望收益率，证券市场线的横轴则是系统性风险，资本市场的横轴则是标准差，标准差既包括系统性风险又包括非系统性风险2证券市场线反映单个证券或证券组合每单位系统性风险的超额收益，资本市场线反映每单位整体风险的超额收益，即风险的价格3证券市场适用于证券组合，资本市场。

8、证券市场线是指证券市场中的各种金融工具，包括股票债券基金期货期权等，它们也是投资者可以投资的金融工具，但是它们不能在资本市场上购买和出售，而是在证券市场上购买和出售二资本市场线与证券市场线的联系 21 投资者的联系 资本市场线和证券市场线都是投资者可以投资的金融工具，它们可以。

9、证券市场线方程，作为金融理论的重要工具，深入解析了期望收益率与风险之间的关键关系这个方程告诉我们，任何证券或投资组合的期望收益率并非孤立的，它由两大部分组成首先，无风险利率，这是时间的产物，象征着投资者因延迟当前消费而获得的补偿，它是投资的基础收益其次，风险溢价则是对承担风险的直接。

10、证券市场线是以Ep为纵坐标βp为横坐标的坐标系中的一条直线，它的方程是Ei＝ri+βiEmri其中E和β分别表示证券或证券组合的期望收益率和β系数，证券市场线表明证券或组合的期望收益与由β系数测定的风险之间存在线性关系证券特征线是证券i的实际收益率ri与市场组合实际收益率rM间的回归。

11、正文证券市场线的公式为Ri=Rf+βRmRf证券市场线的截距是无风险利率，纵轴是必要报酬率，横轴是单项资产或资产组合的β系数，斜率是RmRf证券市场线描述的是市场均衡条件下单项资产或资产组合无论是否已经有效地分散风险的期望报酬与风险之间的关系证券市场线是在资本市场线基础上。

12、答案证券市场线描述了证券组合的期望收益与风险之间的关系，横轴是β值，纵轴为证券组合的期望收益，截距是无风险利率特征线描述了单只股票的超额收益与市场证券组合超额收益之间的关系，横轴是市场证券组合的超额收益，纵轴为单只股票的超额收益，可能存在截距项特征线方程可以从证券市场线方程中。

13、答案A，B，D 答案ABD 解析证券市场线就是关系式Ri=Rf+β×RmRf所代表的直线由于市场组合的贝塔系数为1，所以市场组合要求的报酬率=R，+1×RmRf风险厌恶感用RmRf，预期通货膨胀率上升会使Rf增大，根据公式可以看出选项ABD正确在无风险利率不变的情况下。

14、证券市场线表示的是某一特定资产的投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系，以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系证券市场线是以Ep为纵坐标βp为横坐标的坐标系中的一条直线，方程为Eri=rF+βrMrF其中，Eri为期望预期收益率，rF为无风险收益率，rM为。

15、答案D 资本市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系，任何单个风险证券由于均不是有效组合而一定位于该直线的下方，A项不正确证券市场线反映了单个证券与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系，BC两项不正确。